75 baz puanlık Artış, Mortgage Faizleri Düştü! Piyasa neden "faiz indirimi" senaryosunu benimsedi?
08/08/2022
Federal Rezerv Gevşemeye Dönüyor
Federal Reserve, Temmuz Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz oranının 75 baz puan artırılmaya devam edeceğini ve federal fon oranının %2,25-%2,5'e yükseltileceğini duyurdu.
ABD Hisse Senetlerinin yükseldiği ve Hazine getirilerinin 75 bp'lik bir düşüşle düştüğü tanıdık bir sahneydi.Doğru, Mayıs ve Haziran FOMC toplantılarında da benzer bir hikaye yaşandı.
Bu, Fed'in son 40 yılda ilk kez faiz oranlarını art arda 75 baz puan artırması oldu.Fed'in yeterince agresif davrandığını söylemek doğru olur ancak piyasa neden "Faiz İndirimi" senaryosunu benimsedi?
Olumlu piyasa tepkisinin iki önemli nedeni vardı.Birincisi, faiz artırımının beklentiler dahilinde olması; toplantıdan önce 75 baz puanlık bir artış konusunda fikir birliğinin mevcut olması.Diğer neden ise Fed Başkanı Powell'ın toplantı sonrası basın toplantısında "faiz artışlarının hızını yavaşlatmak muhtemelen uygun hale gelecektir" imasında bulunmasıydı.
Powell: Artışların hızını yavaşlatmak muhtemelen uygun olacaktır.
Sadece “artışlar halinde tempo yavaşlayacak” ifadesinin anılması bile piyasalarda neşelenmeye yetti, hatta piyasalar 75 baz puanlık bir yükselişi “25 baz puanlık kesinti” olarak algıladı.
Fed, güçlü beklenti yönetimiyle beklentilerin gerçeklerden çok daha önemli olduğunu bize bir kez daha gösterdi.
Piyasalar önceki referansa göre toplantının ertesi günü yönünü tersine çevirme eğilimindeydi ve Fed'in beklenti yönetimi piyasanın sadece kısa vadeli duyarlılığını etkileyebilir.
Kaynak:https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Ancak şu ana kadar piyasa herhangi bir dönüş sinyali vermedi ve daha yavaş bir faiz artışı beklentisi makul bir yorum gibi görünüyor.
Bir Durgunluk Var mı?
Ticaret Bakanlığı Perşembe günü yaptığı açıklamada, ekonomi genelinde mal ve hizmetlere yapılan toplam harcamanın bir ölçüsü olan ülkenin gayri safi yurt içi hasılasının yıllık %0,9 oranında düştüğünü söyledi.
Bu daralma, yılın ilk üç ayında ekonomik aktivitede görülen %1,6'lık düşüşün ardından geliyor ve bu da ABD'nin şu anda teknik bir resesyonda olabileceği anlamına geliyor - bu yıl GSYİH'nın dörtte ikisi düşüyor.
Amerika Birleşik Devletleri'nde, NBER içindeki durgunluğa ilişkin çağrıyı yapan grup, İş Döngüsü Tarihlendirme Komitesi'dir.Ancak komitenin kararları çoğu zaman gecikmeli olarak geliyor.(2020'de komite, ekonomi çökene ve 22 milyon insan aylarca işsiz kalana kadar durgunluk ilan etmedi.)
NBER en çok istihdama odaklanıyor ve ABD'deki iş piyasasının çok sıcak olduğu görülüyor.Ekonomik durgunluk olduğu fikrini reddeden Beyaz Saray, Ticaret Bakanlığı'nın ekonominin son iki çeyrekte küçüldüğünü tespit etmesine rağmen işsizliğin %3,6 gibi tarihsel olarak düşük bir seviyede olduğuna dikkat çekti.
Her neyse, ekonominin yavaşladığına dair çok az şüphe var ve bu yıl faiz artırımlarına ilişkin piyasa tahminleri düşmeye başlarken, faiz indirimi beklentileri arttı.
Wall Street faiz oranlarının yıl sonuna kadar %3,25'e ulaşmasını bekliyor, bu da bu yıl içinde kalan üç faiz artırımının toplamda 90 baz puandan fazla olmayacağı anlamına geliyor.
Fed, bir başka büyük faiz artırımından vazgeçilip vazgeçilmeyeceğini düşünmek zorunda kalacak gibi görünüyor.
Konut kredisi faizi düşecek mi?
Faiz artırımı beklentilerinin bu yıl düşmeye devam etmesiyle 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %2,7'den %2,658 ile Nisan ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi.
30 yıllık ipoteğin son oranı %5,3'e geriledi (Freddie Mac)
Şu anda ipotek faizi düşüş eğilimi gösteriyor ve muhtemelen en yüksek noktaya ulaştı.
Piyasaların öngörüsü şu an itibariyle Fed'in bundan sonraki faiz artırım hızının şu şekilde olacağı yönünde:
Yavaşlama eğilimi eşliğinde Eylül ayında 50 baz puanlık bir artış;
Kasım'da 25 baz puanlık artış;
Aralık ayında 25 baz puanlık bir artış ve ardından gelecek yıl oranlar düşecek.
Diğer bir deyişle Fed, Eylül ayından itibaren faiz artırımlarını yavaşlatmaya başlayabilir ancak sonraki artışların hızı Temmuz ve Ağustos verilerine bağlı.
Ancak enflasyon rakamları önemli ölçüde düşmezse, resesyon riski Fed'in enflasyonla mücadele için faiz oranlarını artırmasına yol açabilir ve ipotek faiz oranlarının daha da düşmesi bekleniyor.
Açıklama: Bu makale AAA LENDINGS tarafından düzenlenmiştir;Görüntülerin bir kısmı internetten alınmıştır, sitenin konumu temsil edilmemektedir ve izinsiz yeniden basılamaz.Piyasada riskler var ve yatırımların dikkatli olması gerekiyor.Bu makale kişisel yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir ve bireysel kullanıcıların belirli yatırım hedeflerini, finansal durumlarını veya ihtiyaçlarını dikkate almaz.Kullanıcılar burada yer alan herhangi bir görüş, görüş veya sonucun kendi özel durumlarına uygun olup olmadığını dikkate almalıdır.Buna göre yatırım yapın, risk size aittir.
Gönderim zamanı: Ağu-07-2022