Bu açıklama temel olarak Fed'in Aralık ayı faiz artırımını 50 baz puanla sınırlayacağı anlamına geliyor.

Aynı zamanda katılımcılar şunları söyledi: "Para politikasındaki belirsiz gecikme göz önüne alındığında, faiz artışlarının daha yavaş temposu FOMC'nin hedeflerine doğru ilerlemeyi değerlendirmesine ve nihai zirve federal fon oranının öncekinden biraz daha yüksek olacağı sonucuna varmasına daha iyi olanak tanıyacaktır." yansıtıldı.

Başka bir deyişle, Fed'in mevcut faiz artırımları yeni, daha yavaş ama daha yüksek ve daha uzun bir aşamaya girdi.

Fed, para politikasındaki gecikmeyi kabul ederek, önceki faiz artırımlarının etkilerinin henüz piyasaya tam olarak yansımadığını ve bu gecikmenin “belirsiz” olduğunu açıkça belirtti.

Sonuç olarak Fed, faiz artışlarının enflasyonu kontrol altına alma üzerindeki etkisini daha iyi izlemek amacıyla faiz artırımlarını yavaşlatma kararı aldı.

 

Faiz artışları 2023'te bitecek

Piyasanın ayağa kalkıp bunu fark etmesini sağlayan şey, Fed'in tutanaklarda ilk kez resesyon riskine açıkça değinmesi oldu; 2023'te ABD resesyonunun olasılığı %50 civarında tahmin ediliyor.

Bu, Fed'in Mart ayında faiz oranlarını artırmaya başlamasından bu yana yaptığı ilk benzer uyarıdır ve bu uyarı aynı zamanda piyasanın 2023'te başlayacak faiz indirimi vizyonunu da yeniden ateşledi.

Tutanakların açıklanmasının ardından ABD 10 yıllık tahvil getirisi %3,663'e geriledi;Aralık ayında 50 baz puanlık faiz artırımı ihtimali de %75,8'e yükseldi.

Pek çok kişi Fed'in "şahinciliğinin" zirveye ulaştığına inanıyor ve yaygın olarak mevcut faiz artırım döngüsünün 2023'te sona ermesi bekleniyor.

Yakın zamanda yayınlanan bir rapor da bu öngörüyü destekliyor.

Goldman Sachs'ın tahminine göre TÜFE endeksi gelecek yıl faiz toplantılarının çoğunda yüzde 5'in altına inecek.

Enflasyonun gelecek yıl istikrarlı bir şekilde düşük olması durumunda, Fed'in faiz artırımlarını askıya alması çok yakında.

 

Gelecekteki yol neye benziyor?

Kasım FOMC Toplantısının Ekim ayındaki TÜFE açıklamasından önce gerçekleştiğini unutmayın.

Geçen ay TÜFE'nin beklenenden fazla düşmesiyle birlikte Fed yetkililerinin son görüşleri, politikanın gelecekteki gidişatı hakkında daha bilgilendirici olabilir.

Bununla birlikte, Fed yetkililerinin çoğunun tutanaklarda buna benzer bir görüşe sahip olduğu son kamuoyu açıklamalarından da açıkça görülüyor: Faiz artırımlarının hızı yavaşlatılabilir, ancak politikanın daha da sıkılaştırılmasına hala ihtiyaç var.

Birçok yetkili hedef oranı yaklaşık %5 olarak belirledi.Bu, Fed'in beklendiği gibi Aralık ayında faiz oranlarını 50 baz puan artırması durumunda faiz oranlarının önümüzdeki Mart ayında zirveye ulaşacağı anlamına geliyor.

Bu noktada Fed fonlama oranı %5,0 – %5,25 olacak ve bir süre daha bu aralıkta kalacak.

Wind'in son tahminine göre 2023 yılındaki sekiz faiz toplantısı (Şubat, Mart, Mayıs, Haziran, Temmuz, Eylül, Kasım ve Aralık) şu yolu izleyecek.

 

Şubat ayında 50 baz puanlık faiz artışı.

Mart ayında 25 baz puan faiz artırımı (bundan sonra faiz artışlarına ara verildi).

Aralık ayında 25 baz puan faiz indirimi (faiz indirimine ilk geçiş)

 

Federal Reserve, yılın son para politikası toplantısını 13-14 Aralık'ta gerçekleştirecek ve 50 baz puanlık bir faiz artışı kesin olarak değerlendirilebilir.

Fed'in ilk kez faiz oranlarını 75 baz puandan 50 baz puana düşürmesinin ardından konut kredisi faiz oranlarının da o dönemde bir miktar düşmesi bekleniyor.