Federal Reserve'ün yıllık finali – beş önemli gösterge!
26.12.2022
Geçen hafta dünya piyasalarının gözleri bir kez daha Federal Reserve'e çevrildi; Fed, iki günlük faiz toplantısının ardından Aralık ayı para politikası kararlarını ve son üç aylık ekonomik tahmin özetini (SEP) açıklayacak. ) ve nokta grafiği.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, Federal Rezerv Çarşamba günü beklendiği gibi faiz artırımını yavaşlattı ve federal fon faizini 50 baz puan artırarak %4,25-%4,5'e yükseltti.
Bu yılın Mart ayından bu yana Federal Reserve, faiz oranlarını toplam 425 baz puan artırdı ve Aralık ayındaki bu faiz artırımı, sıkılaşmanın bir yılını sonlandırdı ve mevcut faiz artırım döngüsündeki tartışmasız en önemli dönüm noktası oldu.
Peki Fed bu yıl sonu faiz oranı gösterisinde ne gibi önemli sinyaller verdi?
Gelecek Şubat'ta faizler nasıl artırılacak?
Faiz artırımlarının bu ay 50 baz puana kadar yavaşlaması ile birlikte yeni bir gerilim ortaya çıktı: Fed yine “frene mi basacak?”
Gelecek yıl Şubat ayı başındaki faiz oranı toplantısında Federal Reserve, faiz oranlarını ne kadar artıracak?Powell bu soruya yanıt verdi.
Öncelikle Powell, önceki keskin faiz artırımının etkilerinin "hala devam ettiğini" kabul etti ve şu anda uygun yaklaşımın faiz artırımını azaltmak olduğunu yineledi;ancak bir sonraki faiz artırımına o dönemdeki yeni veriler ve finansal ve ekonomik koşullar dikkate alınarak karar verilecek.
Gördüğünüz gibi Fed resmi olarak yavaş faiz artırımlarının ikinci aşamasına girmiş durumda ancak bundan sonraki faiz artırımları yine enflasyon verilerinin yakından takip edilmesiyle belirlenecek.
Resim kredisi: CME FED İzleme Aracı
Kasım ayında TÜFE'nin beklenmedik yavaşlaması göz önüne alındığında, bir sonraki 25 baz puanlık faiz artırımına ilişkin piyasa beklentileri artık %75'e yükseldi.
Mevcut faiz artırımları için maksimum faiz oranı nedir?
Faiz artırımlarının hızı artık Fed'in müzakerelerindeki en önemli konu değil;önemli olan nihai faiz oranının ne kadar yüksek olması gerektiğidir.
Bu sorunun cevabını bu notun nokta grafiğinde buluyoruz.
Nokta grafiği her çeyreğin sonundaki faiz oranı toplantısında yayınlanır.Eylül ayına kıyasla Fed bu kez gelecek yılın politika faizine ilişkin beklentilerini artırdı.
Aşağıdaki grafikte kırmızı kenarlı alan, Fed politika yapıcılarının gelecek yılın politika faizine ilişkin beklentilerinin en geniş aralığını gösteriyor.
Resim kredisi: Federal Rezerv
Toplam 19 politika yapıcıdan 10'u, faiz oranlarının gelecek yıl %5 ile %5,25 arasına yükseltilmesi gerektiğine inanıyor.
Bu aynı zamanda oranların askıya alınabilmesi veya düşürülebilmesi için sonraki toplantılarda kümülatif 75 baz puanlık faiz artırımına ihtiyaç duyulduğu anlamına da geliyor.
Fed enflasyonun nasıl zirveye çıkacağını düşünüyor?
Çalışma Bakanlığı geçtiğimiz Salı günü, TÜFE'nin Kasım ayında bir önceki yıla göre %7,1 arttığını, bu yılın en düşük seviyesini gördüğünü ve yıllık TÜFE'nin art arda beş ay düştüğünü bildirdi.
Bu bağlamda Powell şunları söyledi: Son iki ayda enflasyonda "hoş bir düşüş" yaşandı, ancak Fed'in enflasyonun düştüğüne dair daha fazla kanıt görmesi gerekiyor;ancak Fed, enflasyonun önümüzdeki yıl keskin bir şekilde düşmesini de bekliyor.
Resim kaynağı: Carson
Tarihsel olarak Fed'in sıkılaştırma döngüsü, oranlar TÜFE'nin üzerine çıktığında durma eğilimindeydi; Fed artık bu hedefe yaklaşıyor.
Faiz indirimine ne zaman geçilecek?
2023'te faiz indirimine geçilmesine gelince, Fed bu planı netleştirmedi.
Powell, "Sadece enflasyon yüzde 2'nin üzerine düştüğünde faiz indirimini değerlendireceğiz" dedi.
Powell'a göre mevcut enflasyon fırtınasındaki en önemli faktör temel hizmet enflasyonu.
Bu veriler esas olarak mevcut güçlü işgücü piyasası ve hizmet enflasyonundaki artışın ana nedeni olan yüksek ücret artışlarından etkilenmektedir.
İşgücü piyasası soğuduğunda ve ücret artışı yavaş yavaş enflasyon hedefine yaklaştığında manşet enflasyon da hızla düşecek.
Gelecek yıl resesyon görecek miyiz?
Son üç aylık ekonomik tahmin özetinde, Federal Reserve yetkilileri 2023'teki işsizlik oranına ilişkin beklentilerini bir kez daha yükseltti; ortalama işsizlik oranının mevcut yüzde 3,7'den gelecek yıl yüzde 4,6'ya yükselmesi bekleniyor.
Resim kaynağı: Federal Rezerv
Tarihsel olarak işsizlik bu şekilde arttığında ABD ekonomisi resesyona giriyor.
Ayrıca Federal Reserve, 2023 yılı ekonomik büyüme tahminini de düşürdü.
Piyasa bunun daha güçlü bir resesyon sinyali olduğuna, ekonominin gelecek yıl resesyona girme riskiyle karşı karşıya olduğuna ve Federal Reserve'ün 2023'te faiz oranlarını düşürmek zorunda kalabileceğine inanıyor.
Özet
Genel olarak, Federal Rezerv ilk kez faiz artırımlarının hızını azaltarak resmi olarak yavaş faiz artışlarının önünü açtı;TÜFE verilerindeki kademeli düşüş ise enflasyonun zirve yaptığı beklentilerini güçlendiriyor.
Enflasyon zayıflamaya devam ettikçe Fed muhtemelen gelecek yılın ilk çeyreğinde faiz artırmayı bırakacak;artan durgunluk endişeleri nedeniyle dördüncü çeyrekte faiz oranlarını düşürmeyi düşünebilir.
Fotoğraf kredisi: Freddie Mac
Mortgage faizleri son üç ayda düşük bir noktada istikrar kazandı ve yeniden ciddi bir artış görmek zor ve muhtemelen yavaş yavaş şoka girecek.
Açıklama: Bu makale AAA LENDINGS tarafından düzenlenmiştir;Görüntülerin bir kısmı internetten alınmıştır, sitenin konumu temsil edilmemektedir ve izinsiz yeniden basılamaz.Piyasada riskler var ve yatırımların dikkatli olması gerekiyor.Bu makale kişisel yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir ve bireysel kullanıcıların belirli yatırım hedeflerini, finansal durumlarını veya ihtiyaçlarını dikkate almaz.Kullanıcılar burada yer alan herhangi bir görüş, görüş veya sonucun kendi özel durumlarına uygun olup olmadığını dikkate almalıdır.Buna göre yatırım yapın, risk size aittir.
Gönderim zamanı: 26 Aralık 2022